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责任编辑：贾振飞上车还是下车？——天风总量联席解读【天风研究】 宋雪涛/刘晨明/孙彬彬/吴先兴/廖志明/夏昌盛/陈天诚摘要：A股强势不改，债市继续波动，流动性有颠簸，政策面有利好，还没上车的该怎么办？天风证券研究所总量团队将为大家奉上每周论势！

招股书显示，2016-2018年晶晨的前五大供应商中有提供代工业务的台积电（2330.TW）、提供封测的长电科技（600584.SH）、日月光（2311.TW）和华天科技（002185.SZ），提供原材料的有文晔科技股份有限公司和南亚科技。

与此同时，有专业人士分析，保险行业负债端与资产端均实现边际改善。2018年4月以来保费调整期（2017年4月至2018年3月）结束，寿险新单保费与NBV进入了新一轮上升期。资产端方面，长端利率企稳有利于保险长期资金配置，保险权益配置占比有限，短期受资本市场负面影响可控。

从营收结构上来看，报告期内，上海银行实现利息净收入220.21亿元，同比增长6%；手续费及佣金净收入49.68亿，同比增长10.4%；投资净收益85.79亿元，同比增长28.38%。资产端方面，截至今年三季度末，上海银行资产总额21875.59亿元，较上年末增长7.88%。其中，客户贷款和垫款总额为9585.52亿元，较上年末增长12.68%，客户贷款和垫款总额占总资产比重为43.82%，较上年末提高1.87个百分点。

昨天恒指低开后呈近“V”形走势，全日波幅 313.42点。恒指收报 30313.37点，跌410.51点或1.34%，成交金额 1010.9亿元。国指收报 12018.86点，跌174.73点或1.43%；上证收报 3100.86点，升19.68点或0.64%。A股走势优于港股。

信用债方面，最近市场比较关注交易所对于公司债的发行审核，特别是城投债发行审核上的变化，比如进一步地鼓励借新还旧。我们延续之前的看法，对城投可以更加积极，因为政策面给出了相当大的积极信号。转债方面，我们认为在权益市场向上的情况下，转债有进一步提升的空间，建议大家积极关注。