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责任编辑：卢昱君来源：期货日报周四，大连棕榈油1901合约在4720元/吨整数支撑处企稳，棕榈油领涨、豆油跟涨，油脂市场延续油强粕弱表现。近期，中美贸易摩擦担忧情绪主导市场，美豆先涨后跌。8月是美豆生长关键期，美豆主产区干旱性天气预期使得国内油脂期价再度构建天气升水。

美联储年内再加息三次尚未充分预期我们年初报告中提示，如果按市场认为美联储2018年加息三次的分布会出现在3月、6月和12月，则我们可能很难找到9月不加息的理由，需要关注美联储年内可能加息四次的风险。年初以来，美联储基准利率曲线逐步上移，其中3月份会议上，利率曲线上移幅度最大，也反映出市场对美联储年内加息的预期逐渐趋于鹰派，符合我们预期。

据“今日俄罗斯”报道，鲁哈尼称：“也门每天都在遭受轰炸，无辜平民正在死亡……所以他们必须报复。也门人民正在行使他们的正当防卫权…这些袭击是对多年来对也门的侵略作出的相互回应。”鲁哈尼还补充说，他希望也门的冲突能够通过外交手段解决。土耳其总统埃尔多安在回答同一问题时也指出，正是沙特阿拉伯开始了这一轮袭击才有了之后的石油公司遇袭。他说，国际社会应该调查也门危机的原因，也门在长达4年的冲突中“基本被摧毁殆尽”，并呼吁其他世界大国考虑如何“从零开始”重建也门，“让也门重新站起来”。

薪资和核心通胀的上行压力不支持美联储的持续鸽派。年初以来，美国经济数据虽然较Q4略有放缓，但是就业和通胀数据持续改善。3月PCE物价指数同比增速升至2%，为一年内首次达到美联储通胀目标。2018年Q1雇佣成本环比大幅增长0.8%，私营部门薪资同比增速更是上行至2.9%，均创近十年来新高。就业市场的持续改善以及核心通胀的稳步上行为美联储年内再加息三次提供支持。市场对美联储加息预期在今年3月会议后有明显升温。3月美联储会议中上调了2019年、2020年基准利率以及长期均衡利率预期（由之前的2.8%上调至2.9%），预计2018年加息四次的委员由之前的4人增至7人（2018年基准利率预测中值仍是加息3次，但2019年和2020年加息次数分别上调至3次和2次）。鲍威尔的3月讲话在重申循序渐进式加息是适宜的同时，指出过慢加息对经济构成风险，并警告资产价格过高风险（房地产市场除外），其首次货币会议讲话基本呈现中性略偏鹰派的风格。随着美国经济步入扩张中后期，美联储货币政策也将由之前的刺激经济增长转向防止经济过热。

从种植业内部来看，种植业生产由单一以粮食作物种植为主向粮经饲协调发展的三元种植结构转变。随着农业供给侧结构性改革不断深化，近三年来累计调减非优势产区籽粒玉米面积5000多万亩，调减低质低效区水稻面积800多万亩，增加大豆面积2000多万亩，粮改饲面积达到1400多万亩。经济附加值较高的各类经济作物和特色作物生产发展迅速，青贮玉米、苜蓿等优质饲草料生产规模扩大，粮经饲协调发展的三元结构正在加快形成。

高盛策略师称，美元贬值的前提是出现更多全球增长回暖的迹象，以及美国利率可能下调，国际贸易的未来道路更加清晰。同时，高盛不再建议做多印度卢比兑离岸人民币，称近期贸易形势令其保持谨慎。人民币汇率反弹意味渐浓人民币对美元汇率中间价创近两个半月新高。分析人士指出，人民币汇率反弹意味渐浓，走低预期已显著收敛，对人民币资产构成普遍性利好。历史数据表明，大多数国家本币汇率与股市同向变动，汇率企稳反弹利好A股，有望刺激外资加大对中国债券投资。